和平日报, 2026年2月4日,美国总统特朗普最终敲定新一 任美国联邦储备局人选，美联储前任 理事沃什（Kevin Warsh）逆转“击败” 贝莱德（BlackRock）全球固定收益首 席投资官里德（Rick Rieder）。 沃什获选的消息上周给金银市场 一记重击，导致黄金出现80年代以来 的最大单日跌幅。

曾以“鹰派”著称 的沃什，是否会如特朗普之愿激进减 息？ 1）沃什有什么来头？ 沃什曾于2006年至2011年担任美 联储理事，经历了全球金融危机。当 时沃什在设计和实施旨在稳定信贷 市场的紧急贷款项目中发挥重要作 用。他也在协助制定多项旨在挽救经 济的计划方面扮演关键角色。

他在任期内警告说，大规模资产 购买以及接近零的基准利率，存在扭 曲市场并削弱长期价格稳定性的风 险。沃什投票反对美联储第二轮购债 计划，即所谓的量化宽松。 沃什还进一步批评说，金融危机 后美联储在货币政策刺激上用力过 猛，认为这为未来的危机埋下种子。

他在特朗普首个总统任期内，也 曾被纳入美联储主席的考虑名单。 沃什与特朗普阵营亦有密切的家族 关系。他的岳父是雅诗兰黛（Estée Lauder）家族第二代继承人罗纳德· 兰黛（Ronald Lauder），长期以来是特 朗普的捐助者和盟友。 2）沃什获提名，为什么金价大 跌？ 市场认为，沃什领导美联储是一 个相对鹰派的选择，他可能会抵制资 产负债表扩张，这将支撑美元并使美 国国债收益率曲线更陡峭。

美元也因 此创下去年5月以来最大涨幅。 而美元走强，会抑制以美元计价 的贵金属吸引力。 3）特朗普不是要减息吗？ 特朗普在宣布任命沃什时，提到 了他深厚而广泛的背景。沃什目前是 斯坦福大学的杰出访问学者。 特朗普在社交媒体上发文说： “ 除此之外，他简直就是‘天生的最 佳人选’，而且他绝不会让你失望。” 沃什长期以来都是美联储的直言 批评者，认为当局需要进行一次“体 制转变”，或许让特朗普认为他是最 好的人选。

但如果特朗普认为沃什能够轻 而易举地激进降息，那他很可能会失 望。联邦公开市场委员会的多名有表 决权成员已经说明，在有更明确证据 表明通胀朝着央行2%的通胀目标回 落之前，他们并不支持进一步降息。 4）分析师怎么说？ Evercore ISI全球政策与央行策略 主管古哈（Krishna Guha）在一份报 告中说：“我们认为沃什是一位务实 派，而非传统意义上那种意识形态 色彩浓厚的鹰派、独立保守派央行官 员。

正因为他拥有鹰派声誉、且被视 为独立人物，相较于一些竞争者，他 更有条件说服联邦公开市场委员会 与他步调一致，在今年至少两次、甚 至可能三次降息。” 道明证券美国利率策略主管戈德 伯格（Gennadiy Goldberg）说：“沃什 的提名引发市场收益率曲线陡峭化， 因市场始终对美联储独立性深感忧 虑。

沃什长期批评美联储政策，但批 评多指向美联储过于鸽派，这使得市 场难以对其长期政策走向做出判断。 他还反对美联储动用资产负债表工 具。不过主席仅是12名投票委员之 一，仍得说服同僚支持降息或调整资 产负债表政策，这两项举措短期内都 不太可能实现。当前政策维持现状， 但市场将持续保持紧张，直至沃什明 确表态。”

TJM Institutional Services LLC利 率策略师罗宾（David Robin）说：“沃 什是一个以数据为依据、注重维护美 联储信誉的人选，因此美联储观察人 士多少可以松一口气。但我很难想象 特朗普会指任一个没有承诺从6月开 始逐步降息的人选。市场对这一任命 的中长期反应，仍需要时间和更多数 据来验证。”

( 雨林编辑,来源: 印度尼西亚日报 )